债券市场分析与研究 年内涨幅超26%，纳斯达克100ETF（159659）冲击四连阳，机构忖度来岁好意思股施展仍将不息向好

　　受隔夜好意思股三大指数王人创历史新高鼓吹，12月5日，追踪纳斯达克100指数的纳斯达克100ETF（159659）高开高走，解发放稿涨0.90%，冲击四连阳，散伙昨日收盘，该ETF年内涨幅已达26.77%；成交额解发放稿超7900万元，换手率超3.7%，盘中交投活跃；溢折率现为1.06%，盘中频现溢价交往。

　　资金流向方面，Wind数据袒露，纳斯达克100ETF（159659）12月4日获资金净流入超2600万元，拉长时间线来看，近10个交昔日有9日获资金净流入，累计 “吸金” 近2亿元。

　　浦银国外在示，在来岁好意思国经济增长可能延续本年的强盛走势，同期通胀徐徐回落趋势莫得发生篡改，劳能源市集也总体褂讪的情况下，好意思国经济或能杀青 “软着陆” ，复古好意思元不息走强，劝诱专家资金握续净流入好意思股，忖度来岁好意思股施展仍将不息向好。来岁不错暖热的投资主题方面：（1） Al东说念主工智能方面，忖度基础层和本领层代表公司短期股价高涨将由盈利增长运转。跟着AI本领的发展迭代，利用层将会成为市集的暖热焦点。大型科技龙头方向具有中遥远竖立价值。（2）中小盘股方面，若来岁好意思国经济增长保握强盛，中小盘股有望迎来估值竖立的契机，它们还受益于 “特朗普交往” ，有望受到交往型资金暖热。

　　华福证券暗意，瞻望2025年，特朗普上台后好意思邦交易、财政和货币等战术方面不笃定性增多，可能导致专家交易病笃时势升级，影响好意思国出口和通胀水平，在货币战术方面，特朗普对好意思联储的干扰和潜在的东说念主事任命可能会影响央行的寂寞性和战术旅途，地缘政事风险亦是影响交易流动、能源价钱和市集波动的不笃定成分。现在来看，2025年专家经济出现严重放缓概率较低，降息周期将缓解流动性病笃的问题，2025年好意思股出现估值收缩的可能性不高。同期受益于减税和减轻监管等一系列利于好意思国企业的特朗普政府新战术，凭证Bloomberg一致预期，2025年标普500盈利预期同比增速将升至13.6%。此外，2025年好意思国经济有望幸免堕入阑珊风险，在积极的宏不雅经济数据加握下，好意思股仍有高涨空间。

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