基金市场动态解读 2024年债券承销解围战：中信证券龙头地位难撼 华鑫证券和太平洋跑得最快

　　编者按：

　　投行业务有赫然的周期性，受宏不雅经济波动的影响，有老本市集景气度的要素，也跟刊行节律精细有关。

　　比年来投行市集举座遇冷，但咱们发现，照旧有券商宛如缔结的磐石，在窘境中信守阵脚；也有券商正在斩断重重窒碍与围困，戮力开辟出一条康庄大路；更有券商于逆势中朝上孕育。天然，亦有券商在这场行业洗牌中，逐渐隐敝于时期海浪，化为老本市集长河里的点点过往。

　　但只须确凿的袼褙，方能在这场“极冷”中傲然挺立。岁末将至，时期周报X时期财经推出“2024最强承销商”系列报说念，试丹青下券商投行们在老本市鸠合新的坐标，寻找最有后劲的“一流投行”。

　　周边岁末，本年投行的花样简直已定。在IPO与再融资刊行节律放缓的情况下，债券成为大部分投行解围之路。

　　时期财经整理，本年以来欺压12月15日（全文说起的本年数据均为欺压该日历的数据），债券承销金额的头把交椅仍由中信证券稳坐。前十名中，仅有祥瑞证券被挤走，中国星河新进。

　　排名杰出最快的是华鑫证券和太平洋证券，两者本年的债券承销金额的排名均较2023年上涨17个排名。

　　数据显现，本年天下债券刊行范围为76.79万亿元，较2023年增长8.08%。

　　近日，华北某券商投行承销东说念主员告诉时期财经，本年的债券刊行量比旧年稍许增长一些，3A级央企、省属国有企业和产业类主体的债券范围在增长。

2024年券商投行债券总承销金额前十名。图片来源：时期财经

　　中信证券蝉联冠军

　　时期财经整理，本年以来欺压12月15日，95家券商有债券承销有关数据，总承销金额总共为13.70万亿元，已杰出2023年93家有有关数据的券商13.51万亿元的债券承销总共范围。

　　从券商债券承销的具体情况来看，“三中一华”中信证券、中信建投、华泰证券、中金公司，以及国泰君安本年的债券总承销金额排名较2023年的排名并无变化，稳住了前5名的位置。这5家券商本年的债券总承销范围均超万亿元，且均较上年有所增长，鉴别为2.05万亿元（增长7.47%）、1.53万亿元（增长3.08%）、1.27万亿元（增长2.76%）、1.22万亿元（增长4.79%）、1.10万亿元（增长4.94%）。

　　稳坐冠军宝座的中信证券，本年捏续加大在金融债、产业债以及金钱证券化方面的参加力度。

　　数据显现，本年，在中信证券承销范围杰出千亿元的债券类别中，非政策性金融债、一般公司债、中期单子、证监会愚弄ABS 这几个类别的市集份额为行业第一。

　　中信证券在其本年的中报里说起，公司将接续提供轮廓债务融资专科就业，加强央企、金融机构等政策客户以及政策新兴等产业类客户开拓，掂量国度“一带一起”倡议积极拓展境外客户；捏续鼓励债务融资改进业务，加大科创债、绿色债、乡村振兴债以及新质坐褥力下的产业债等参加；协同构建Pre-REITs到公募REITs的无缺业务生态，就业多脉络REITs市集开导。

　　而占据了中信证券债券总承销金额较大部分的场地政府债（6013.79亿元），其错失市占率第一的位置，被华泰证券超越。本年华泰证券的场地政府债券承销范围为6871.25亿元，市占率跃居行业第一。

　　华泰证券本年年头在其官方公众号中暗示，比年来场地政府债券总刊行范围捏续扩容，手脚30个省市场地借主承销商及6个省市的承销团聚，华泰证券积极参与各省市场地政府债券承销，指令资金流向基础要津、节能减排、科技改进、民生保险等畛域。

　　诚然债券总承销金额榜前五并无变动，但第6名到第10名的花样有所变化。其中东方证券的排名较2023年的上涨了2名排名第6，申万宏源上涨了2名排名第8，光大证券着落了2名排名第9，海通证券着落了4名排名第10。

　　收获于场地政府债券承销范围的增长，中国星河上涨了5个排名排名第7。

　　而祥瑞证券本年债券承销金额排第13名，着落了4个排名。不外其仍有亮点，本年祥瑞证券证监会愚弄ABS的承销范围为1330.87亿元，细分排名第二，占其本年债券总承销范围的比例为38.16%。

　　华鑫证券和太平洋杰出最快

　　本年的95家券商中，债券承销总金额排名上涨最快的是华鑫证券和太平洋证券，两者本年的排名均较2023年上涨了17个排名，前者排第47名，后者排第49名。第一创业也上涨了16个排名，排第46名。西部证券上涨了11个排名，长城证券、华福证券和华金证券均上涨了10个排名。

　　华鑫证券在其本年的债券中期讲述里提到，其债券融资业务恒久围绕公司举座事迹缱绻宗旨，坚捏“区域聚焦、业务线聚焦”的发展策略，积极进行神气储备和开发，并实施严格的风险解决，稳步鼓励债券融资业务发展。

　　而太平洋证券本年私募债发力，承销金额较2023年增长了130.12%。太平洋证券在本年的中报里提到，其债券融资业务将捏续教悔产业债，接受主动解决方针匡助城投作念好产业转型；积极向场地城投实施产业债，匡助城投剥离具备产业属性的金钱并单独刊行债券。

　　数据显现，本年天下债券刊行范围为76.79万亿元，较2023年增长8.08%。其中，场地政府债（增量为3668.2亿元）、买卖银行次级债券（增量为7291.6亿元）、一般中期单子（增量为1.72万亿元）较2023年有较大的增量，对应的，本年券商的场地政府债（增长4.83%）、非政策性金融债（增长2.02%）和中期单子（增长59.95%）的承销范围也较2023年有所增长。

　　上述华北券商投行承销东说念主员暗示，本年的债券刊行量比旧年稍许增长一些。“具体来看，城投借新还旧，存量不才降，这部分没宗旨新增，但3A级央企、省属的国有企业和产业类主体的债券范围在增长。另外，这次的10万亿化债使得城投企业能如释重担，可为后续的产业投资助力。”

　　关于2025年，其告诉时期财经，“揣摸也没什么变化，如故严格戒指城投债券，然后饱读舞产业类债券的新增”，该华北券商投行承销东说念主员告诉时期财经。

　　据东方金诚海外信用评估有限公司讲述，产业信用债方面，1-11月累计，大量行业信用债刊行量高于旧年同时且累计净融资为正，仅房地产、通讯、轻工制造和食物饮料4个行业净融资为负。